La Junta Directiva del Banco de la República se reunirá este 30 de abril en un escenario marcado por tensiones entre el Gobierno del presidente Gustavo Petro y la dirección del Emisor, encabezada por Leonardo Villar, en torno a la política monetaria y el nivel de las tasas de interés.
En semanas recientes, el Ministerio de Hacienda ha sostenido diferencias con la decisión del Banco de aumentar las tasas de interés en más de 100 puntos básicos en los últimos ajustes, medida que la autoridad monetaria ha justificado por factores como la inflación.
El ministro de Hacienda, Germán Ávila, no ha confirmado su asistencia a la sesión. En la última reunión, el funcionario se retiró antes de finalizar el encuentro tras no compartir la decisión de incremento de tasas adoptada por la Junta.
Expectativa del mercado
El mercado anticipa que en esta nueva reunión podría registrarse un aumento de 50 puntos básicos, en un contexto en el que los analistas consideran que parte del ajuste ya se ha realizado en decisiones anteriores.
Sin embargo, la atención no solo está en la decisión sobre tasas, sino en el ambiente institucional alrededor del Banco de la República.
Análisis de ANIF sobre la institucionalidad
El presidente de ANIF, José Ignacio López, señaló que el debate entre el Gobierno y el Banco de la República está generando inquietudes entre inversionistas locales e internacionales.
“Porque esta pelea entre el Banco de la República y el gobierno lo que está generando es desconfianza en la institucionalidad, lo cual es el peor error que puede cometer Colombia", afirmó el presidente de Anif.
Agregó que la credibilidad institucional del país es un factor clave para los mercados:
“Colombia tiene una institucionalidad que tiene una gran credibilidad a nivel internacional y estas peleas o estos conflictos erosionan esa confianza de los inversionistas locales e internacionales”.
Según explicó, en los contactos recientes con inversionistas internacionales, el foco ha estado en la independencia del Emisor:
“En las últimas semanas lo que más nos están preguntando los inversionistas internacionales es qué va a pasar con el Banco de la República y con su independencia, porque es un pilar fundamental de la economía colombiana”.
Independencia del Emisor y señales del mercado
López subrayó que la independencia del Banco de la República y su enfoque en el control de la inflación son determinantes para la estabilidad económica.
“La independencia del Banco de la República y su compromiso por luchar contra la inflación es lo que le permite a uno tener pesos en la billetera, dormir tranquilo con unos pesos en la cuenta de ahorros. Sin eso, si se pierde esa confianza, vamos a tener un deterioro enorme”.
Sobre la decisión que podría adoptar la Junta, señaló que todo apunta a un nuevo aumento de tasas, aunque de menor magnitud:
“Todo apunta a que el Banco de la República va a subir las tasas de interés probablemente a un ritmo menor, porque ya hizo buena parte de la tarea con esos dos incrementos de 100 puntos básicos”.
Riesgos en la discusión política y técnica
El presidente de ANIF advirtió que la discusión entre Gobierno y Banco puede afectar el análisis técnico de la política monetaria:
“Una vez se crea esa duda sobre el Banco de la República, muchos inversionistas internacionales dirían: si hacen una pausa es porque el Gobierno está presionando; o si sube más las tasas, el Gobierno dirá que están en contra de los ciudadanos. Entonces, esa discusión política enreda la discusión técnica”.
Finalmente, señaló que cualquier señal que afecte la credibilidad institucional tiene impacto en la confianza del país: “Cualquier cosa que sea minar la credibilidad de la institucionalidad va en contra de la confianza que tienen los inversionistas en Colombia, incluso puede ir en contra de la confianza que tenemos los colombianos en la institucionalidad que protege nuestra moneda”.